三安光电:国开基金再度低息贷款,集成电路业务倍受国家重视

三安光电:国开基金再度低息贷款,集成电路业务倍受国家重视

时间：2015年12月10日 14:44:55 中财网

　　事件描述
　　2015年12月9日晚,国开基金通过三安集团借1.6亿元给三安集成,年利率为1.20%,款项将于2018年至2021年分别偿还500万元、500万元、500万元、1.45亿元。

　　事件评论
　　国开基金共计3亿低息贷款,助力集成电路项目顺利发展。公司曾在10月份公告国开基金通过三安集团借1.4亿元给三安集成,用于集成电路项目建设,加上今天的1.6亿,共计3亿人民币的低息贷款。1.2%的年利率是远远低于市场平均水平的,因此这笔资金有助于公司补充流动资金,节约财务费用的支出。

　　政策趋势明确,集成电路项目进展顺利。国开基金的投资遵循国家战略发展的方向,其对公司集成电路项目的多次低息贷款表明了国家的重视程度之高!公司的GaAs产品试产顺利,目前处于客户验证阶段,后续公司将在产品工艺改进、良率提升及售后服务几方面进一步完善。

　　深思熟虑的并购更显企业家的格局。公司自上市以来便没有减少对未来发展的投资力度,努力筹集资金来加快发展。如今公司手头有接近400亿的低成本融资渠道,通过并购进一步加快公司的发展是必然的。在全球景气度下行、国际优质资产价格下降、大陆资本海外并购多点开花的大环境下,公司不急不躁,等待时机以低价完成并购将显得难能可贵。

　　我们预计公司15-17年EPS为0.86、1.12、1.52元,维持“买入”评级。

□ .莫.文.宇　 .长.江.证.券