数据显示：我国四次负利率时期房价都现大幅上涨 专家：居民可通过多消费合理增加负债来减少损失
中国人民银行在近一年时间内进行了五次降息操作，一年期存款基准利率从3%腰斩至1.5%，低于9月份CPI同比涨幅0.1个百分点。
“负利率摧毁了银行在过去几十年来建立的各种利率模型，因为几乎所有的利率模型都在假设利率会一直是个正数。”一位丹麦银行的工作人员告诉记者。
从去年开始，银行理财产品收益一路走低
陈小姐是一位普通的白领，两年前正式踏入职场。她自诩是个“风险厌恶者”，因此从获得第一份工资的那天起，她的所有积蓄都用来购买理财产品。
如果在两年之前，这或许算得上是一个不错的理财选择。陈小姐告诉记者，2013年底，各大银行的理财产品曾出现过一波上涨的行情，当时一个短期30天的理财产品也能享受年化6%的收益率，这让她觉得非常满意。
然而随着2014年11月中国人民银行开启降息周期以来，银行理财产品的收益率也一路走低，直到最近陈小姐发现银行理财产品的普遍收益率已经不足5%。
理财产品的收益率走低，这件事还真怪不了银行。从2014年11月至今，人民银行已经连续降息6次，一年期存款利率从3%腰斩至1.5%。在整体宽松的货币政策大背景下，陈小姐的烦恼也就不足为怪了。
不过，与陈小姐的小烦恼相比，货币政策制定者的烦恼就大多了。随着利率的连续下降，甚至出现了存款基准利率低于同期通胀率的现象。市场分析人士将其解读为“负利率”时代到来。
而这一烦恼并非中国所独有。在欧元区内，欧洲央行的负利率存款已存在一年有余，并可能正在酝酿进一步下调。
中国是否真的已经进入负利率时代？负利率货币环境对经济发展及转型有何利弊？负利率是否真的能拉动经济复苏？对普通居民来说，该如何在宽松的货币环境中理财呢？无论是政策制定者还是普通百姓，都需要对这一问题作出自己的回答。
利率究竟正还是负？央行官员：仍为正数
如果从字面上的意思理解，所谓“负利率”是指银行对特定“储户”收取费用。比如，从2014年6月开始，欧央行将存款利率下调至-0.10%，这意味着银行存在欧洲央行的钱将被收取费用。欧洲央行自此成为第一家步入负利率的主要央行。
然而在现实经济生活中，“负利率”的概念往往与通胀率（CPI）联系在一起。当存款利率低于通胀率时，如果把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。一旦负利率持续时间过长，其结果将造成消费和投资的严重错配。
根据瑞银证券中国首席经济学家汪涛预计，今年年底之前，中国央行会再次降息一次，明年年初也会降息一次。如果真的这样的话，明年春节前后，国内存款基准利率会降低到1%。
针对中国进入“负利率”时代这一问题，央行调统司司长盛松成明确回应，我国目前仍处于“正利率”时期。“本次降息后，商业银行存款利率上浮空间完全打开。在一般意义上，各商业银行存款利率定价已具有完全的独立性。银行存款定价机制的新变化，决定了我们不能再直接使用存款基准利率与CPI的差值来判断‘正利率’或‘负利率’，而应重点关注两个指标：一是银行的存款挂牌利率，二是银行的实际存款利率。”
记者查阅了23家银行的最新存款利率后发现，所有银行都在基准利率的基础上进行了不同程度的上浮。其中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的一年期存款利率为1.75%。而上海农商银行的上浮程度最高，为2.1%。
盛松成认为，当前，各经济主体（包括单位和个人）获取的收益不仅仅是银行存款利息，还包括理财产品或“宝宝”类产品的收益。因此，为准确判断“正利率”，还是“负利率”，还需要将存款替代产品收益率与CPI进行比较。根据人民银行调查数据表明，今年第五次降息后，10月24日-10月26日商业银行新吸收的一年期定期存款实际加权平均利率为2.02%，高于9月份CPI同比涨幅0.42个百分点。从这一角度来说，目前我国仍处于“正利率”时期。