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上周欧洲央行再度调降存款利率,与日本同类利率差距扩大,日本央行的政策空间进一步缩校分析人士认为,在国内经济依然疲软、又越来越难以达到通胀目标之时,日本央行可能被迫降息或者改变政策框架。
上周四欧洲央行宣布,将隔夜存款利率再降10个基点至-0.3%,与日本利率的差距扩大到40个基点。日本央行维持当前近零利率一年有余,最新公布的国内核心通胀仅有-0.1%,远低于该央行2%的通胀目标,经济学家大多预计央行难以如期达标。在这种情势下,欧洲央行的负利率可能使日本央行面临为何不增加宽松的质疑。
摩根士丹利与三菱日联合资成立的证券公司Morgan Stanley MUFG Securities Co.旗下首席债券策略师Kenro Kawano就认为,欧洲央行进一步降息将重燃日本央行为何不行动的争议。但日本央行不想这么做,因为那就难以实现80万亿日元(123.261,0.131,0.11%)的基歹币年增幅目标。
瑞穗银行和日本研究机构Totan Research Co.也都认为,日本央行不可能像欧洲央行那样降息,否则日本央行在市场上能买到的债券就可能达不到扩大基歹币规模需要的水平,因为利率太低,持债者会觉得交易不划算。所以,两家机构预计,日本央行可能要改变政策框架。
彭博新闻社报道指出,今年以来欧元(1.0866,-0.0012,-0.11%)对日元汇率下跌近8%,欧洲央行即使降息还有增加宽松的空间,而目前日本央行持有本国国债约占市场总量的28.5%,其政策斡旋空间将要耗荆
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