腾讯财经讯 据《华尔街日报》报道，曾几何时，把钱存进银行里，是件好事。现在，丹麦一些企业提前纳税，为的是处理掉手里的现金。在瑞士一家小银行里，客户存款一年将减少八分之一个百分点。
但是，这并不完全是坏消息。一些背负浮动利率抵押贷款的丹麦人，发现他们的银行每个月付钱给他们来借钱，而非向他们所要房屋贷款利息。
这样的生活发生在一个负利率带来的颠倒了的世界。在这个世界里，银行向存款的客户索要费用，而非给存款支付利息。换言之，储户需要付钱给银行，让银行替自己来保管现金。
上周，欧洲央行宣布，将本已为负的隔夜存款利率再降10个基点至-0.3%。作为对欧洲央行降息的回应，欧元区较小的三个邻国——丹麦、瑞典和瑞士——纷纷宣布将本国利率下调至更深层次的负值区域，给大企业和客户催生出一系列不同寻常的结果。通过这三个国家的回应，投资者能够了解到倘若欧元区继续在负利率的道路上迈进结果会怎样。
贷款商Handelsbanken首席执行官Jes Asmussen指出，“我认为，我们所看到的并非是这种趋势的尾声。当我在朝着成为经济学家而努力时，负利率就从未出现在教科书里。但是，现在在我们生活的世界里，竟然出现了负利率。”
负利率的情况，不应该发生。在经济学中，“0”是底限。但是，欧洲经济不景气太漫长且太棘手，以至于该地区的央行们不得降息以刺激国内经济增长。如果说把利率从1%下调至0.5%再下调至0%，为什么不试着将利率下调至-0.5%呢？
欧洲的负利率冒险，仅仅是个开始而已。目前，尚不清楚欧洲在降息的道路上会走多远。欧洲央行的负存款利率助推了欧元的走跌。对于欧洲出口商来说，这是件好事。理由是，他们的商品在海外市场会变得更便宜。但是，欧洲经济增长仍不给力。通胀率仍处于近乎于零的低位。
但是，一个根本问题是，负利率能救活欧洲经济吗？如果央行进一步降息，增长能回暖吗？负利率的奇怪特征是相反结果——现金推挤、房地产资产泡沫，以及失去控制的通胀率——的前兆吗？
从理论上来讲，央行的负利率将通过鼓励贷款来刺激消费者或企业增加支出。负利率让钱成了“烫手山芋”：每个人应该想要用掉而非持有它。
到目前为止，欧洲央行的负利率收效甚微。欧元区银行贷款温和上行，支撑了缓慢但稳定的经济复苏。但是，通胀并未回暖。11月份，欧元区价格近上涨0.1%。自2013年以来，瑞典的通胀率一直处于接近于零的低位。负利率对瑞典通胀率并未起到太大提振作用。欧洲央行的通胀目标仅设在2%下方。
在瑞士，欧洲央行一直试图阻止瑞士法郎兑欧元大幅上涨。
相比之下，丹麦在用负利率来稳定本币走势方面做得比较成功。降息，在一定程度上击退了押在丹麦克朗升值的投机赌注。丹麦的增长相对强劲。今年经济有望增长1.6%。
然而，丹麦和瑞典的负利率，已经助燃了房价的攀升，引发主要城市房市出现泡沫的担忧。今年上半年，丹麦公寓均价上涨8%。瑞典公寓的成本较比一年前上涨16%。(米娜)