新华社北京10月24日电(记者刘铮、姜琳)中国人民银行宣布24日起降息降准,引起市场高度关注。其实,同时宣布的放开存款利率浮动上限,是中国金融改革乃至经济体制改革新的重大进展,更是值得关注。
历经近20年努力,存贷款利率管制终于基本放开
“大家更多关注‘双降’,实际上改革内容更值得关注。对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,意味着利率市场化改革经过近20年历程,迈出了关键性的一步。”央行货币政策司司长李波说。
利率市场化,是发挥市场配置资源决定性作用的重要前提之一。中国的利率市场化进程,从1996年开始一直以渐进的方式推进。从放开货币市场利率管制开始,一步步由易到难向前推进,2013年实现了贷款利率的完全放开。在这次改革前,央行仅对活期存款和一年以内(含一年)定期存款利率,保留基准利率1.5倍的上限管理,距离放开利率管制只有一步之遥。而这次不再设置存款利率浮动上限,意味着存贷款利率管制终于基本放开。放眼全球,利率市场化都需要一个过程。像美国这样的发达国家,也是在上世纪80年代才完全取消利率管制。
李波分析,在这次改革前,中国贷款利率已经100%市场化,存款利率也90%实现了市场化。选择这个时机推出改革,条件已经具备,金融机构、企业、居民也比较能够适应市场化的利率环境。特别是当前正处于利率下行周期,推动这项改革是比较好的时机,配合降息可以对冲利率市场化初期可能出现的利率上行。所以此次抓住机会,迈出了“关键一步”。
有助于储户获得公允收益,缓解企业融资难融资贵
利率,关系到储户的收益,更关系到企业的融资成本。这次放开存款利率浮动上限,将会对百姓和企业产生怎样的影响?
对外经贸大学校长助理丁志杰指出,存款利率浮动上限是一种利率管制,既然是管制,通常不会比市场利率更高而是压低了利率。放开存款利率浮动上限后,百姓存款的利率不一定会立刻抬升,但从长远看能够获得更公允的利率。
清华大学经管学院教授李稻葵认为,利率市场化增加了百姓在存款等银行服务方面的选择。从长远看,利率市场化后银行会提供更加多元化的产品满足百姓的需求,百姓将因此受益。
企业近年来反映突出的融资难融资贵问题,有望得到一定缓解。
上海交大上海高级金融学院教授朱宁分析,从企业角度看,利率市场化后必然要求银行提升运行效率,加强对风险的判断和管控,这样好的实体经济企业、真正有发展前景的企业,能够得到金融机构更高水平的服务。
对银行而言,既是机遇也有挑战。恒丰银行研究院执行院长董希淼认为,利率市场化使得银行在市场竞争中获得更大自主权和主动权,但也面对新的挑战,银行要不断提升自己的存款定价能力、资产负债匹配能力和流动性管理能力,才能改善盈利结构,助推实体经济发展。
体现了坚定推动改革的决心和信心
在错综复杂的国内外经济金融形势下,中国仍然坚定迈出利率市场化改革的历史性一步。“这表明了中国坚定推动改革的信心和决心。”李波指出,利率市场化是非常重要的改革,某种意义上是金融改革的核心内容之一。对资源配置效率的提高、对金融市场的格局都会有重大影响。当然,利率市场化改革也不是走完这一步就大功告成了,这可能只是个新的开始。下一步央行还有很多工作要做。