在宏观经济不确定性增加背景下，房地产政策蜜月期持续。继降息降准、二胎全面开放等系列利好政策后，国家领导人去存库的定调为产业注入实质利好。地产股整体表现与大势持平。本期，纳入《东地产财经周刊》统计的12家主流机构中，11家机构“看多”，1家机构“中性”，无机构看空。值得注意的是，机构普遍认为，产业扶持政策已在加码，但效应有待观察。
54万亿库存压顶
近期，国家领导人对房地产库存给予了高度关注。
对此，安信证券认为，房地产库存接近98.3亿方、去库存是长期任务、回购至少准备54万亿：统计局待售面积指标不能反映真实的库存情况，加上遗漏的除预售的施工面积以及尚未开工的企业拿地得到的总库存约98.3亿方。
该机构称，从面前的供需比情况来看，整体供需结构略有改善、供需比由2013年的119%下降至99.4%，普遍比2013年要好，显示部分城市仍有房价上涨的动力，但对于严重过剩的城市则无药可救。本轮开发商普遍积极主动去库存、降投资，在2014年后持续两年的去库存，库存有了明显的改变，其中一线城市供需比由两年前的65%降至63%、二线城市的库存由116%降至104%。
政策空间分歧
机构对行业政策普遍乐观，其中，广发证券预计行业政策将继续宽松。
整个地产行业政策环境进一步向宽松态势发展，国家领导人前期在财经领导小组会议上强调，“要化解房地产库存，促进房地产抑续发展”。该机构认为，对于地产市场的表态重点围绕着去库存，地产投资对于宏观经济稳定器的作用依然重要，预计，未来行业政策环境将继续宽松，预计首套房收入比例有望继续下降、公积金贷款政策进一步放松、以及保障房货币化、交易环节的税收宽松等利好政策或将有所推进。
不过，也有机构对政策空间保持谨慎。东兴证券认为，虽然近期高层对房地产行业表示出高度关注，但是行业处在全年高点，并未出现低于监管层预期之外的情况，后续政策空间不大。
转型企业看点多
房地产企业的转型，成为市场表现中的主要亮点。
平安证券认为，地产行业已步入白银时代，新房开发整体增量空间受限，房企布局由扩张转向收敛。由于核心城市土地竞争愈加激烈，地价高企已透支未来房价上升空间，房企盈利空间被不断压缩，2014年上市房企毛利率同比下滑1.4个百分点，净利率下滑1.7个百分点，连续4年下滑，净利润同比亦仅增长0.7%。同时随着投资者对宏观经济换挡转型的预期趋于一致，地产板块的股票表现与基本面完全背离，2015年以来，行业龙头的平均股价涨幅仅10.8%，远低地产+X公司56.6%的涨幅和彻底转型公司192.9%的涨幅。资本市场的诉求亦迫使部分房企转型。
平安证券建议，按图索骥，寻找潜在转型标的，以获取市场超额收益。