1、政策：降准降息及公积金新政积极稳定市场信心，对后市形成有利影响。
2、市场：供求双降、价格强势。
3、企业：销售较上月变化不大，将于9-10月发力。
4、投资建议：城市评级排名相对稳定，优选一线城市及合肥、南京等成熟二线城市。一方面，对于老交易对手，建议考虑已合作项目的兑付情况及目前存续的项目规模及处理情况。另一方面，对于新交易对手，建议加强实地调研力度，从交易结构、增信、财务等方面综合考虑其潜资，亦可以考虑扩展多项目合作的可能性。同时，关注成功发行债券的房地产企业融资成本降低给未来经营带来的优势。
一、房地产市场现状
1、政策表现：金九银十之际，“双降+公积金新政”释放积极信号，有望利好开发商及购房者双双入市
8月末的降准降息政策多半源于对冲经济的弱势表现，当然房地产行业将受益于降准带来的宽松融资环境，亦能减轻购房者的房贷负担，不失为利国利民的双赢政策，但短期内提振心理预期方面的作用将强于实质上的作用。
自限购取消之后，公积金政策及税费政策成为房地产政策调控空间最大的两个方面。税费调控相较复杂，故公积金政策调控频繁的被派上用场。对于8月31号的公积金新政，受制于公积金贷款上限及总体公积金可贷额度，一线城市受益面不大，但大多数二线城市将受益匪浅。
另外，公积金贴息政策亦受到市场的广泛关注。例如：广州公积金中心正式公布《广州市住房公积金贴息贷款实施办法(征求意见稿)》，对贴息贷款对象、个人可贷额度等进行细化。简而言之，即当公积金中心资金不充裕时，鼓励置业者采用商业贷款，由公积金中心补贴利差给置业者。若贴息政策能够真正推广实行，将相对有效地解决刚需购房者之忧，但实施过程会存在一定的障碍。除此之外，需要注意的有，多数二线城市选择通过公积金入手改善楼市，但往往效果不明显。
2、城市表现：传统淡季供求双双下滑，预期未来缓慢反弹
供应方面：整体供应量大幅下滑，且跌幅较7月有所扩大。二三线城市降幅普遍大于一线城市。市场经历前期的集中供应释放后，加之8月为传统淡季，后力稍显不足。
成交方面：重点城市中，九成城市8月成交量环比下滑，但整体成交量跌幅不足一成。具体来看，一线城市全线下滑但同比仍上涨明显。而二、三线城市成交普遍萎缩，其中沈阳、贵阳、长沙和苏州跌幅最为明显，仅有合肥、南昌、厦门和福州逆势微涨。八月市场下滑的主要原因除了前期市场的需求得到集中释放和提前透支还包括股市的震荡影响了市场的购买力，尤其是高端市场的购买力，另外八月市场供应的减少也是影响市场的重要因素。预计九月市场供应将有所反弹，降低公积金购房要求有利于刺激改善型需求。总体看来，由于货币政策和公积金政策连续发力，市场回稳，整体的去化压力将有所减弱。
价格方面：价格指数连续第四个月环比上行，一、二线城市房价更是普遍加速上涨，价格方面表现明显好于成交表现。
3、企业表现：竞争格局维稳，积极把握传统旺季销售窗口期
8月房企销售延续上月态势。从标杆企业来看，排名前十的房企单月环比降幅下降一成到八成不等。但也有个别房企销售逆势上涨。整体来看，前十企业8月销售总金额环比下降一成。
金九银十的传统销售旺季即将来临，预计房企销售将好于7-8月。但考虑到二三线城市整体库存依然偏高，三季度重点布局二三线城市的房企的去化压力依然不容小觑。
1、城市选择建议
城市评级排名相对稳定，优选一线城市及合肥、南京等成熟二线城市，大连、福州及沈阳等去化风险较大的城市值得惕。
交易对手选择建议
一方面，对于老交易对手，我们需要考虑已合作项目的兑付情况及目前存续的项目规模及处理情况。另一方面，对于新交易对手，我们需要加强实地调研力度，从交易结构、增信、财务等方面综合考虑其潜资，亦可以考虑扩展多项目合作的可能性。据Wind及中原地产研究部统计数据显示，8月以来，已经有14家房企发布内地公司债或非公开发行股票，募集资金额度已达到648亿元。2015年以来已有超过60家上市房企（包括港股）在内地已经通过公司债融资，预期融资额高达2500亿元，而在2014年全年，只有15家企业获得成功融资，金额为235亿元。所以在交易对手选择时，建议关注成功发行债券的房地产企业融资成本降低给未来经营带来的优势。