央行与银监会日前联合印发通知指出，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%， 各地可向下浮动5个百分点。对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房，最低首付款比例调整 为不低于30%。
毫无疑问，上述政策是专门为楼市去库存而出台的，“去库存”少不了房贷政策支持，因为过去多年房地产高歌猛进，就与相对宽松的货币政策有关。这次降低房贷门槛即为“去库存”提供火力支持。
去 年9月30日，上述部门发布的《关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知》，规定在不实施限购的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住 房贷款，最低首付款比例降至25%。这次调整，等于在原来基础上可以再下降5%。显然，除北上广深之外的城市（即非限购城市）都将从这一政策中受益，至于 政策效果如何，则要综合考量。
国家统计局最新数据显示，到2015年末我国商品房待售面积71853万平方米，在去库存一年后，房 地产库存量较2014年末的62169万平方米再度大幅增加。这说明地方去年采取的取消限购、补贴购房等刺激措施效果有限。而通过户籍改革、农民工市 民化等措施“去库存”则比较慢，这应该是此次降低房贷门槛的重要原因。
那么，此次最低首付款比例可降至20%，对促进住房消费会产 生多大作用呢？从理论上来说，能吸引之前付不起首付款的购房人群进入楼市，撬动一部分需求。不过，实施效果如何，还取决于各地商业银行。如果商业银行资金 充裕、把房贷业务视为优质资产，最低首付款比例可能会降至20%，反之，商业银行有可能保持原有首付款比例不变。
这次通知指出，银 行业金融机构应结合各省级市场利率定价自律机制确定的最低首付款比例要求以及本机构商业性个人住房贷款投放政策、风险防控等因素，并根据借款人的信用状 况、还款能力等合理确定具体首付款比例和利率水平。这也就意味着，执行什么样的首付款比例和利率，基本上是商业银行自己说了算。
从相关报道来看，最近房贷业务再次成为“香饽饽”，比如，北京、重庆、青岛等地的部分银行房贷优惠利率最低可打到8.5折，在这种情况下显然有利于最低首付 款比例降至20%。不过，众所周知，商业银行是逐利的，因额度紧张而暂停房贷业务的现象也经常上演，既然房贷业务都可以随便暂停，那么，随意提高最低首付 款比例也是有可能的。
因此，虽然降低首付门槛对于“去库存”具有积极意义，但有关方面要密切关注商业银行执行情况，督促商业银行按 照相关机制和要求合理调整最低首付款比例，这在通知中已经提及，甚至要积极鼓励商业银行支持“去库存”。当然，仅靠房贷政策“去库存”效果有限，必须要从 户籍制度改革、公共资源均衡分布、经济均衡发展等方面同时出手。